Του Christian Thomas*
Παρά το γεγονός ότι οι συναλλαγές εξαγορών και συγχωνεύσεων (M&A) βρίσκονται σε χαμηλά επίπεδα παγκοσμίως λόγω της αστάθειας των αγορών κυρίως από γεωπολιτικούς παράγοντες (κίνδυνος Brexit, προσφυγικό, εκλογές στις ΗΠΑ, τρομοκρατία κλπ), οι συνθήκες που αρχίζουν να διαμορφώνονται στην Ελληνική αγορά μετά την αναμενόμενη ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του νέου χρηματοδοτικού προγράμματος από τους πιστωτές της χώρας, μας κάνει να αισιοδοξούμε για έντονη επενδυτική κινητικότητα κατά τη διάρκεια του δεύτερου εξαμήνου του 2016.
Αναγνωρίζοντας ότι τα νέα δημοσιονομικά, φορολογικά και ασφαλιστικά μέτρα θα προκαλέσουν επιβράδυνση της οικονομίας σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, θεωρούμε ότι η υλοποίηση του συμφωνημένου μεταρρυθμιστικού πακέτου αναμένεται να αντισταθμίσει τις απώλειες και να δώσει μια αναπτυξιακή διάσταση υπό την προϋπόθεση ότι όλοι οι stakeholders (πολιτικοί, επιχειρηματίες, τράπεζες, κλπ) θα λειτουργήσουν συντεταγμένα και με όραμα.
Οι επενδυτικές πρωτοβουλίες θα καθορισθούν σε σημαντικό βαθμό από συγκεκριμένους άξονες δράσης όπως θα διαμορφωθούν κυρίως από την σύσταση του νέου υπερ-ταμείου αποκρατικοποιήσεων, την πώληση των non-core assets των συστημικών τραπεζών π.χ. θυγατρικές, ασφαλιστικές, εταιρείες leasing, ξενοδοχεία, το επενδυτικό πρόγραμμα Juncker, την ενεργητική διαχείριση των κόκκινων δανείων και τις ανάγκες χρηματοδότησης των ελληνικών corporates που έχουν σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης.
Πολλά από τα private equities και τα hedge funds που κοιτάνε αυτή την στιγμή την Ελλάδα διαθέτουν εξειδικευμένους επαγγελματίες, οι οποίοι έχουν αναλάβει την αξιολόγηση επενδυτικών ευκαιριών σε όλους τους τομείς της οικονομίας μας, με τη βοήθεια και συνδρομή εταιρειών με μεγάλη τεχνογνωσία, που διαθέτουν διεθνή εμπειρία και εξειδίκευση στην υποστήριξη πολύπλοκών συναλλαγών είτε buy-side είτε sell-side. Οφείλουμε να παραδεχτούμε ότι τα πρώτα μηνύματα είναι θετικά ύστερα από μια μεγάλη περίοδο αδράνειας και απογοήτευσης.
Με την ολοκλήρωση του απαιτητικού νομοθετικού έργου από το ελληνικό κοινοβούλιο (π.χ. νέα συμπληρωματικά μέτρα/προληπτικός μηχανισμός), την αναμενόμενη επαναφορά της εξαίρεσης για τα ελληνικά ομόλογα από την ΕΚΤ και την περαιτέρω χαλάρωση των capital controls, εκτιμούμε ότι έχουν διαμορφωθεί όλες οι συνθήκες για την βελτίωση της αξιοπιστίας της χώρας προς τους ξένους επενδυτές και είναι η κατάλληλη στιγμή να ασχοληθούμε επιτέλους με το πώς μπορούμε να γίνουμε ανταγωνιστικοί σε παγκόσμιο επίπεδο.
Έφτασε η ώρα η Ελλάδα να αποκτήσει (η ίδια) ένα σαφές business plan.
* Ο κ. Christian Thomas είναι Συνεταίρος – Γενικός Διευθυντής, Επικεφαλής Deal Advisory της εταιρείας KPMG στην Ελλάδα
